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Working Capital berechnen: Umlaufvermögen minus kurzfristige Schulden
Das Working Capital ist die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen und den kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Betriebs. Sie erkennen damit einen Teil seiner Finanzierungsstruktur. Für die Zahlungsplanung brauchen Sie zusätzlich die erwarteten Zahlungszeitpunkte.
Stand: November 2026.
Formel
Working Capital = Umlaufvermögen − kurzfristige Verbindlichkeiten
Umlaufvermögen umfasst Vermögenswerte, die dem Betrieb nicht dauerhaft dienen sollen. Dazu zählen insbesondere Vorräte, Forderungen und Zahlungsmittel. Forderungen sind offene Ansprüche auf Zahlungen. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind Schulden, deren verbleibende Laufzeit höchstens ein Jahr beträgt. Prüfen Sie die Abgrenzung anhand Ihrer Bilanzübersicht.
Das Ergebnis ist ein Betrag und keine Prozentzahl. Ein positiver Betrag zeigt, welcher Teil des Umlaufvermögens nicht durch kurzfristige Verbindlichkeiten finanziert ist. Daraus folgt noch kein entsprechender verfügbarer Kontostand. Forderungen und Vorräte müssen erst zu Zahlungen werden. Bei einem negativen Betrag übersteigen die kurzfristigen Verbindlichkeiten das Umlaufvermögen.
Beispiel
Beispiel: Die folgenden Zahlen sind erfunden und in Geldeinheiten angegeben. Ein Betrieb hat Vorräte von 40.000, Forderungen von 50.000 und Zahlungsmittel von 10.000. Weitere Positionen des Umlaufvermögens liegen im Beispiel nicht vor. Das Umlaufvermögen beträgt insgesamt 100.000.
Die kurzfristigen Verbindlichkeiten betragen 70.000. Das Working Capital ergibt sich als 100.000 minus 70.000, also 30.000. Nur 10.000 stehen im Beispiel als Zahlungsmittel bereit. Der verbleibende Betrag steckt in Vorräten und Forderungen.
Werden Forderungen von 20.000 bezahlt, steigen die Zahlungsmittel auf 30.000. Die Forderungen sinken auf 30.000. Das Umlaufvermögen bleibt bei 100.000 und das Working Capital bei 30.000. Trotzdem verbessert sich der unmittelbar verfügbare Zahlungsmittelbestand. Die Kennzahl unterscheidet diese Zusammensetzung nicht.
So finden Sie die Werte in der Summen- und Saldenliste
Nutzen Sie eine abgestimmte Bilanzübersicht aus der Summen- und Saldenliste. Eine betriebswirtschaftliche Auswertung, kurz BWA, zeigt dagegen vor allem Aufwendungen und Erträge. Für das Working Capital brauchen Sie die Bestände am Stichtag. Die bloßen Monatsbewegungen reichen dafür nicht aus.
SKR03: Verwenden Sie die zugeordneten Positionen des Umlaufvermögens und der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Kontrollieren Sie die zugrunde liegenden Sachkonten und die Laufzeiten. Ein Sachkonto sammelt Buchungen einer bestimmten Art. Ergänzen Sie fehlende Angaben anhand der zugehörigen Unterlagen.
SKR04: Verwenden Sie dieselben wirtschaftlichen Positionen Ihrer Bilanzübersicht. Übertragen Sie keine Kontonummern aus SKR03. Prüfen Sie die tatsächliche Zuordnung besonders bei individuell eingerichteten Konten. Eine ähnliche Bezeichnung ersetzt die Prüfung der Konteninhalte nicht.
Ein überzogenes Bankkonto gehört zu den Verbindlichkeiten. Setzen Sie es nicht gleichzeitig als negatives Guthaben und als Schuld an. Trennen Sie außerdem langfristige Darlehen von deren kurzfristigem Anteil. Die Gesamtbezeichnung eines Darlehenskontos zeigt seine verbleibende Laufzeit nicht zuverlässig.
Worauf Sie unterjährig achten sollten
Vorräte können unterjährig noch mit einem älteren Wert in der Übersicht stehen. Ein solcher Buchungsstand beeinflusst das Umlaufvermögen. Prüfen Sie, wann die Bestände zuletzt erfasst und bewertet wurden. Erläutern Sie den Stand neben der Kennzahl.
Ein offener Forderungsbetrag muss nicht kurzfristig als Zahlung eingehen. Überfällige oder zweifelhafte Forderungen begrenzen die Aussage des Working Capital. Prüfen Sie die Zusammensetzung der offenen Beträge. Ein positiver Gesamtbetrag ersetzt deshalb keinen Blick auf einzelne Zahlungseingänge.
Ungeklärte Laufzeiten können die kurzfristigen Verbindlichkeiten verschieben. Ein Darlehen kann sowohl kurzfristige als auch langfristige Anteile enthalten. Prüfen Sie die verbleibenden Zahlungen anhand des Tilgungsplans. Tilgung bezeichnet die Rückzahlung des geliehenen Kapitals.
Häufige Fragen
Ist Working Capital mein verfügbares Geld?
Nein. Die Rechnung enthält neben Zahlungsmitteln auch Forderungen und Vorräte. Deren Umwandlung in Zahlungen braucht Zeit. Ergänzen Sie deshalb eine Vorschau der Zahlungseingänge und Zahlungsausgänge.
Ist ein positiver Betrag grundsätzlich günstig?
Die Zusammensetzung und das Geschäftsmodell entscheiden über die Bedeutung. Hohe Vorräte können viel Kapital binden. Prüfen Sie deshalb die einzelnen Bestandteile und ihre Entwicklung.
Verändert eine bezahlte Lieferrechnung das Working Capital?
Bei einer Zahlung aus vorhandenem Guthaben sinken Umlaufvermögen und kurzfristige Verbindlichkeiten um denselben Betrag. Das Working Capital bleibt dann unverändert. Der Zahlungsmittelbestand nimmt trotzdem ab.
Warum unterscheidet sich der Wert zwischen zwei Auswertungen?
Die Zuordnung oder der Buchungsstand kann abweichen. Vergleichen Sie zuerst den Stichtag, die Bestände und die Laufzeitaufteilung. Rechnen Sie anschließend die Differenz Position für Position nach.
Die Werte mit Saldenspiegel betrachten
Notieren Sie zur Kennzahl den Stichtag und die verwendete Laufzeitaufteilung. Prüfen Sie die Zusammensetzung des Umlaufvermögens. Mit Saldenspiegel können Sie die Summen- und Saldenliste als Ausgangspunkt weiterer Auswertungen betrachten.