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Kapitalflussrechnung aus der BWA: Wo ist das Geld geblieben?
Eine Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich die flüssigen Mittel in einem Zeitraum verändert haben, getrennt nach laufendem Geschäft, Investitionen und Finanzierung. Die BWA zeigt einen Gewinn, auf dem Konto ist trotzdem weniger als im Januar. Das ist kein Widerspruch. Gewinn und Geld sind zwei verschiedene Rechnungen. Die Kapitalflussrechnung verbindet sie: Sie zeigt, wie aus dem Ergebnis eine Veränderung der flüssigen Mittel wird und wohin das Geld geflossen ist.
Für SKR03 und SKR04, indirekte Methode in Anlehnung an DRS 21. Stand: November 2026.
Die drei Bereiche
Laufende Geschäftstätigkeit: Was das Geschäft selbst an Geld gebracht oder gekostet hat.
Investitionen: Was in Anlagen und Finanzanlagen geflossen ist, abzüglich der Einnahmen aus Abgängen.
Finanzierung: Darlehen, Tilgungen, Einlagen, Entnahmen und Ausschüttungen, also alles, was zwischen
dem Betrieb und seinen Geldgebern fließt.
Die indirekte Methode: vom Ergebnis zum Geld
Eine Summen- und Saldenliste kennt keine Zahlungen, sondern Salden. Deshalb rechnet man rückwärts: Man beginnt beim Ergebnis und korrigiert alles, was den Gewinn verändert hat, ohne Geld zu bewegen, und alles, was Geld bewegt hat, ohne im Gewinn zu stehen. Dazu braucht man die Bilanz zu Beginn und die Bilanz zum Stichtag.
Die Vorzeichen folgen einer einfachen Regel. Wächst ein Posten auf der Aktivseite, steckt Geld darin, das nicht auf dem Konto ist: minus. Wächst ein Posten auf der Passivseite, hat jemand anders das Geld noch nicht bekommen: plus. Nimmt ein Posten ab, dreht sich das Vorzeichen um.
Ein Beispiel: Januar bis September ergeben 80.000 € Gewinn. Abschreibungen von 20.000 € kosteten kein Geld: plus 20.000. Die Kunden schulden 30.000 € mehr als im Januar: minus 30.000. An Lieferanten wurden 10.000 € mehr bezahlt als neu eingekauft: minus 10.000. Aus dem laufenden Geschäft kommen damit 60.000 €. Eine neue Maschine kostete 50.000 €, ein Darlehen wurde mit 15.000 € getilgt, und 25.000 € wurden entnommen. Zusammen: 60.000 − 50.000 − 15.000 − 25.000 = −30.000 €. Trotz 80.000 € Gewinn ist auf dem Konto 30.000 € weniger.
Was wohin gehört
| Posten | Bereich | Anmerkung |
|---|---|---|
| Forderungen, Vorräte, Lieferantenschulden, Umsatzsteuer | laufendes Geschäft | Der Kern des Working Capital |
| Rückstellungen | laufendes Geschäft | Aufwand ohne Zahlung, bis sie verbraucht werden |
| Anlagen, Finanzanlagen, Wertpapiere | Investitionen | Kauf minus, Verkaufserlös plus |
| Bankdarlehen | Finanzierung | Aufnahme plus, Tilgung minus |
| Darlehen von Gesellschaftern | Finanzierung | Auch wenn sie auf „sonstigen Verbindlichkeiten“ gebucht sind |
| Investitionszuschüsse | Finanzierung | DRS 21 nennt erhaltene Zuschüsse ausdrücklich dort |
| Einlagen, Entnahmen, Ausschüttungen | Finanzierung | Beim Einzelunternehmen auch die Privatsteuern |
Vier Stellen, an denen die Rechnung kippt
1. Die Bilanz zu Beginn stimmt nicht
Die Anfangsbilanz kommt aus der Jahresliste des Vorjahres. Wurden danach noch Abschlussbuchungen erfasst, oder stammt die Liste versehentlich von einem anderen Mandanten, stimmt jede Veränderung nicht. Ein Abgleich mit den Eröffnungswerten (Spalte EB-Wert) der aktuellen Liste deckt beides auf.
2. Konten ohne Zeile
Ein Konto, das keinem Posten zugeordnet ist, fehlt in der Rechnung. Häufig trifft es selbst angelegte oder selten gebrauchte Konten. Die Summe kann trotzdem aufgehen, aber die Aufteilung auf die drei Bereiche ist dann falsch.
3. Vorgänge ohne Zahlung
Bringt ein Gesellschafter einen Pkw ein, wächst das Anlagevermögen und das Eigenkapital, ohne dass Geld fließt. Die indirekte Methode sieht nur die beiden Veränderungen und zeigt eine Investition und eine Einlage. Ähnlich beim Verkauf einer Anlage: Der Buchgewinn steht im Ergebnis, der Erlös gehört eigentlich zu den Investitionen.
4. Zinsen und Steuern
Nach DRS 21 gehören gezahlte Zinsen zur Finanzierung und erhaltene Zinsen zu den Investitionen; Ertragsteuern werden gesondert gezeigt. Aus einer Summen- und Saldenliste lässt sich das Gezahlte nicht vom Gebuchten trennen. Eine einfache Rechnung lässt beides im Ergebnis und sagt es offen.
Häufige Fragen
- Warum habe ich Gewinn, aber kein Geld?
- Meist stecken die Gewinne in Forderungen und Vorräten, wurden investiert oder für Tilgung und Entnahmen verwendet. Die Kapitalflussrechnung zeigt, welcher dieser Wege es war und mit welchem Betrag.
- Muss mein Betrieb eine Kapitalflussrechnung aufstellen?
- Pflicht ist sie im Konzernabschluss (§ 297 Abs. 1 HGB) und für kapitalmarktorientierte Kapitalgesellschaften (§ 264 Abs. 1 Satz 2 HGB). Für kleine und mittlere Betriebe ist sie freiwillig, im Bankgespräch aber oft hilfreich.
- Was ist der Unterschied zur Liquiditätsplanung?
- Die Kapitalflussrechnung schaut zurück: Wohin ist das Geld seit Jahresbeginn geflossen? Die Liquiditätsplanung schaut nach vorn: Reicht das Geld in den nächsten Wochen?
- Was zählt zu den flüssigen Mitteln?
- Kasse und Bankguthaben, dazu Mittel, die jederzeit und ohne nennenswertes Wertrisiko zu Geld werden. Ein Kontokorrent im Haben darf nach DRS 21 abgezogen werden, wenn er zur laufenden Disposition gehört. Saldenspiegel zieht ihn nicht ab, sondern zeigt seine Veränderung bei der Finanzierung.
Die Rechnung als Werkzeug
Saldenspiegel rechnet die Kapitalflussrechnung direkt aus der DATEV-Summen- und Saldenliste: aus der aktuellen Liste und der Jahresliste des Vorjahres, nach SKR03 oder SKR04. Die Jahresliste wird gegen die Eröffnungswerte geprüft, und eine Probe vergleicht die drei Bereiche mit der Veränderung der flüssigen Mittel. Auf Wunsch steht das Blatt auch in der Mappe fürs Bankgespräch.
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